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艺术品投资风险有哪些
2017/4/20 9:52:17   已访问:0 次   

       艺术品金融简单的理解就是以艺术品为标的物的投资金融业务。艺术品之所以可以与金融关联起来,是因为部分艺术品具备投资的价值,本文不去讨论什么样的艺术品具备投资价值的问题,重点讨论艺术品投资的风险以及艺术品金融经营者应如何控制经营风险。

艺术品投资的风险

       任何投资都有风险,艺术品投资同样也有风险,而且由于艺术品与其他物质类产品不同,又有了一些独特的风险,这些独特的风险大体如下:

1、 艺术品品类风险

       尽管股票投资、房地产投资也存在标的物选择的问题,但艺术品投资标的物的选择更需慎重。经营者及投资者要了解,并非所有的艺术品都适合做投资标的物,即绝大多数的艺术品只可以做消费品或收藏品,而不适合做投资品标的物。只有那些具备公众共同认知价值的艺术品才具备投资价值。简单地说,名家名作及材艺俱佳的工艺美术作品才具备投资价值。一些青年艺术家的作品经过市场长期的培育也具备投资价值。如果艺术品品类选择错误,投资行为注定会失败。艺术品投资依赖的是标的物的再流通是否顺利,因此,不易大范围再流通的艺术品不适合作为投资标的物。

2、 艺术品投资长期性风险

       艺术品投资是典型的长期投资模式。适合投资的艺术品品类有保值增值功能,但需要时间沉淀。因此,艺术品投资是典型的以时间换空间的投资模式。回首前一个阶段艺术品市场的情况,发现艺术品市场最大的赢家几乎都是收藏家。收藏家最大的特点就是买了不卖,艺术品存得住,十几年、几十年过去了,艺术品就大大增值了。因此,无论是艺术品投资基金还是个人投资,必须遵从艺术品长期投资规律,急功近利的做法不适合艺术品投资领域。

3、 艺术品投机风险

       国内的经营者及投资者都不成熟,经营者希望从活跃的交易量中赚取平台收益,因此对投资交易推波助澜;投资者希望快进快出,以短线操作的方式谋求利益最大化。因此,经营者及投资者都无视风险,以侥幸的心理参与投资活动,大家未必不知道短期投机的风险,都希望自己是幸运儿,这种状况本身就是风险。

4、 艺术品投资业务系统风险

       从根本的艺术品投资原理看,艺术品投资就是以时间换空间,以艺术品时间的推移来获得增值效益。目前,以企业组织运营的艺术品投资业务基本上都是短期的投资项目,因此,多数艺术品投资业务模式基本上是自欺欺人。文交所的业务模式多数是依靠短期竞价,投资基金一般具有三年的封闭期,这些业务模式本身就是违背艺术品投资规律的。假设按照每年15%的投资回报率计算,如果能够达到预期的投资目标,那就意谓着艺术品在3年内至少要达到投资10年的自然增值率。因此,多数艺术品投资业务模式本身就是建立在风险基础之上的。

此外,许多与艺术品投资、艺术品金融的支撑性市场服务体系相配套的设施尚不完备,如评估、鉴定、确权、鉴证、保险、保管、信息、征信等系统都不完善,这也成为系统性风险的隐患。

5、 艺术品交易活跃度风险

       在股市上,股票价格经常波动,价格的波动不定代表股市的交易活跃度高,影响股市的因素也非常多,因此,在投资市场上,股市的交易活跃度是最高的。在房地产投资领域,交易活跃度就稳定许多,其市场影响因素也不多,一般不会在短时间内出现剧烈的波动。而艺术品投资领域比股市、房地产投资领域更稳定,其天生就缺乏交易的活跃性,因此,想让艺术品投资交易活跃起来,经营者就要制造影响因素,炒作也就不可避免,人为的主观操纵,必然孕育风险。

6、 艺术品投资风险控制机制风险

       艺术品投资标的物不同于股票,股票对应的企业有持续性经营的想象空间,而艺术品的利润来源就是未来的增值空间,一旦艺术品价格彻底透支了未来三十年、甚至五十年的预期,风险必定会全面爆发,现行的业务风险控制机制必然失灵。

7、 艺术品流通脆弱性风险

       因为艺术品不属于生活必需品,所以艺术品流通的偶发性极强。且不说我国还没有形成艺术品消费市场规模,即使艺术品爱好者、收藏者在购买艺术品时,也不是很踊跃。艺术品流通的活跃性对国家整体经济形势关联度过高,对整体国家经济的依赖性极大。“追涨杀跌”是普遍现象。自2011年到2016年,艺术品交易额直线下滑,如果不计投机炒作影响,艺术品流通的脆弱性一览无余。

8、 艺术品投资的政策法规风险

       自2008年,艺术品投资理论逐步上升为艺术品金融理论,不能否认理论界及经营者在艺术品金融领域探讨创新的初衷,华强艺术品交易中心也认为艺术品金融有市场前景,但遗憾的是,许多经营者及投资者都抱憾而归。表面上是政策影响,但实际上还是经营者不能很好地控制风险。目前无论是艺术品投资基金,还是文交所都成为政府相关管理部门高度关注的焦点,因此,政策法规风险进一步加大。

       综上所述,艺术品投资的风险大体可以分为三类,一是政策法规风险;二是投资标的物品类风险;三是业务模式系统风险。

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